一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.3%报1885.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.21%报22.19美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.14%，报412.36元/克；白银期货主力合约收跌0.42%，报4987元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2162吨，较前一交易日-14吨。
上一交易日COMEX黄金库存2212万金衡盎司，较前一交易日-9万金衡盎司；COMEX白银库存29185万金衡盎司，较前一交易日-93万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓920.82吨，较前一交易日+2.9吨；6日，SLV白银ETF持仓14866.49吨，较前一交易日+45.77吨。
1月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。
隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.473%，10年期美债收益率涨3.9个基点报3.68%；隔夜美元指数跌0.28%报103.35。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.78%报34156.69点，标普500指数涨1.29%报4164点，纳指涨1.9%报12113.79点。
上一交易日WIND光伏指数报5172.65，涨0.36%；电子元件指数报7191.84，涨0.26%。
三、综合分析
美联储官员及主席在美国非农就业数据超预期后陆续释放鹰派言论。美联储主席鲍威尔表示，通胀下降过程已开始，还在早期，限制性利率必须保持些时间；就业超预期强劲可以解释为何联储觉得降低通胀需要很长时间，若就业继续强劲，很可能必须有更多行动，加息可能超出市场定价水平。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利稍早表示，基准利率可能会从目前4.5%-4.75%的目标区间升至5.4%。
此外，欧洲央行官员也再度释放鹰派言论。欧洲央行执委施纳贝尔表示，打算在3月加息50个基点；近期能源因素驱动通胀放缓；通胀放缓尚未与欧洲央行政策有关；到目前为止，欧洲央行货币紧缩政策收效甚微。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，离通胀峰值已经不远，可能会在今年避免经济衰退，近年来超低利率的情况不太可能重现。
此前，美国1月非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅并远超预期的18.5万人；失业率为3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%。美国劳动力和就业市场景气度意外超预期大幅走高，市场在2月初美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，美联储进一步放缓加息节奏之后，对于美联储仍或持续加息预期又起。
美联储此前在政策声明中暗示要继续加息，但在表述通胀问题时措辞有所调整，虽然仍认为通胀偏高，但承认有所缓和。美联储主席鲍威尔此前表示，FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性，但他也表示年底前不会降息。尽管美联储再度放缓加息节奏符合市场预期，美联储也承认虽然通胀仍处高位但已有所缓和，但鲍威尔也表示年底前不会降息，叠加美国1月非农就业数据意外远超预期，美联储或重新提升加息幅度和终端利率目标，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价或承压运行。
综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
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