一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.36%报1922.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.29%报23.69美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.18%，报421.16元/克；白银期货主力合约收跌0.21%，报5222元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2180吨，较前一交易日-2吨。
上一交易日COMEX黄金库存2223万金衡盎司，较前一交易日-8万金衡盎司；COMEX白银库存29285万金衡盎司，较前一交易日+9万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓917.05吨，较前一交易日-1.45吨；SLV白银ETF持仓14892.78吨，较前一交易日-42.91吨。
上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。
隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨3.7个基点报4.246%，10年期美债收益率涨2.8个基点报3.541%；美元指数涨0.3%报102.23。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.77%报33717.09点，标普500指数跌1.3%报4017.77点，纳指跌1.96%报11393.81点。
上一交易日WIND光伏指数报5180.1，涨0.56%；电子元件指数报7123.13，涨2.61%。
三、综合分析
美联储理事沃勒倾向于下次加息25个基点。沃勒表示，有充分的证据表明美联储的行动迟缓了经济活动。仍对经济软着陆的可能性持乐观态度。沃勒认为，需要保持高利率，而非在年底前降息。美联储对通胀的看法与市场不同。如果通胀回升，将不会停止加息。美联储哈克重申支持FOMC未来每次加息25个基点的立场。哈克还表示，一旦利率政策具有足够的限制性，支持美联储届时按兵不动。
欧洲央行行长拉加德表示，即使通胀飙升似乎已经见顶，在与通胀的对抗中决策层也决不能放松。“‘坚持到底’是我的货币政策主张”。欧洲央行管委Simkus称，未来几次会议应保持50基点的加息步伐。欧洲央行管委内格尔称，需要继续收紧货币政策，以抑制价格压力，稳定预期。欧洲央行管委Vujcic表示，预计短期内利率将会提高。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，可能会在今年夏季达到利率峰值。从美欧央行官员表态来看，欧央行相较美联储更趋鹰派。
此前，美国劳工部数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲。此外，美国12月ADP就业人数增长远超预期，但美国12月非农就业人口新增22.3万人，虽超预期但为2020年12月以来最小增幅。而尽管12月失业率意外回落至3.5%，但12月平均时薪环比及同比增长均低于市场预期，市场预期美联储2月加息节奏或将继续放缓，美元指数及美债收益率大幅回落。总体来看，美联储在连续4次加息75个基点后将加息幅度降为50个基点，美联储加息节奏放缓已被证实；且12月美国非农就业数据为2020年12月以来最小增幅，美国12月CPI、核心CPI及四季度核心PCE物价指数也如预期显著回落，美联储官员也释放鸽派言论，北京时间2月2日清晨，美联储议息会议上进一步放缓加息节奏即加息25个基点几乎板上钉钉，美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，黄金期价上行通道已打开，黄金期价或震荡偏强运行。
综上并结合技术面，黄金期价或下存支撑，建议投资者以逢低做多为主，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
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