一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.41%报1933.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.41%报23.98美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.72%，报422.8元/克；白银期货主力合约收跌0.06%，报5242元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日-15千克；上期所白银库存2160吨，较前一交易日+7吨。
上一交易日COMEX黄金库存2287万金衡盎司，较前一交易日+9万金衡盎司；COMEX白银库存29453万金衡盎司，较前一交易日-76万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓912.43吨，较前一交易日+1.45吨；SLV白银ETF持仓14231.88吨，较前一交易日-21.46吨。
上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为150535张，较此前一周+8869张；COMEX白银非商业净多头持仓为29013张，较此前一周-1921张。
隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨4.2个基点报4.135%，10年期美债收益率涨1.5个基点报3.394%；美元指数跌0.33%报102.07。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.76%报33044.56点，标普500指数跌0.76%报3898.85点，纳指跌0.96%报10852.27点。
上一交易日WIND光伏指数报5061.64，跌0.4%；电子元件指数报6944.6，涨1.47%。
三、综合分析
美联储副主席莱尔·布雷纳德召开新闻发布会，表示联邦公开市场委员会（FOMC）很可能在2月1日将基准利率再上调25个基点，提高到4.5%至4.75%的目标区间。美联储柯林斯表示，政策利率需要上升到可能略高于5%的水平，然后美联储需要将利率维持一段时间，仍然乐观地认为，有办法在不出现重大经济衰退的情况下降低通胀。
欧洲央行12月会议纪要显示，许多官员最初倾向于加息75个基点，但最终同意加息50个基点，同时拉加德公开承诺在以后的会议上有更多这种幅度的加息举动，官员们还同意量化紧缩的步伐缓于一些官员寻求的速度。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将继续提高利率，并将利率保持在限制性区域，直到将通胀率降至2%的目标。
此前，美国劳工部数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲。掉期交易市场显示，交易员押注美联储2月和3月两次会议累计加息将不到50个基点。美联储哈克表示，是时候将未来加息幅度调整为25个基点。美联储巴尔金也表示，倾向于放缓加息步伐，尽管终端利率可能会更高，通胀或变得更加持久，但随着整个曲线上的远期实际利率转为正值，倾向于更谨慎地加息。但也有美联储官员继续释放鹰派信号，美联储布拉德表示，即使在今天的CPI数据公布之后，通胀仍然极高，通胀仍远高于美联储的目标，但正在放缓，美联储的政策将通胀预期保持在可控范围内，未来通胀将降至2%，美联储12月点阵图显示，2023年利率将超过5%，倾向于尽快将利率提高到5%以上。
此外，美国12月ADP就业人数增长远超预期，但美国12月非农就业人口新增22.3万人，虽超预期但为2020年12月以来最小增幅。而尽管12月失业率意外回落至3.5%，但12月平均时薪环比及同比增长均低于市场预期，市场预期美联储2月加息节奏或将继续放缓，美元指数及美债收益率大幅回落。总体来看，美联储在连续4次加息75个基点后将加息幅度降为50个基点，美联储加息节奏放缓已被证实；且12月美国非农就业数据为2020年12月以来最小增幅，最新公布的美国12月CPI及核心CPI指标也如预期显著回落，美联储加息节奏或进一步放缓，美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，过去几个月施加给黄金的巨大压力已经释放，黄金期价上行通道已打开。
综上并结合技术面，黄金期价或震荡偏强。但由于临近春节假期，影响贵金属期价走势不确定性因素较多，建议投资者节前注意仓位控制，轻仓或空仓过节。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
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