在经历了2022年的停滞之后，黄金终于开始上涨，许多分析师甚至预计2023年将创下历史新高，预期通胀降温和美联储转向。
澳新银行在周一发布的报告中写道，黄金是对2023年经济放缓的对冲。该行表示：“我们预计，随着美国通胀回落，利率接近峰值，黄金仍将受到青睐。在美联储实施了自1980年以来最激进的货币紧缩政策的背景下，金价在去年的调整后已经强劲反弹。”
该行表示，2023年支持黄金作为资产的因素包括美联储利率周期暂停、衰退风险、美元走弱、高地缘政治风险以及强劲的实物需求。
然而，该行策略师Daniel Hynes和Soni Kumari指出，短期内，由于技术设置，黄金看起来有回调的风险。
他们写道：“最近的涨势看起来很容易受到价格调整的影响，因为它主要是由美联储将转向鸽派的预期推动的。货币政策方面的任何失望都可能导致短期内的价格调整。我们维持12个月目标价在1900美元/盎司不变。”
策略师们警告说：“金价需要继续稳定在1900美元/盎司上方，才能保持涨势。我们认为，宏观环境不足以支持维持目前的价格水平。我们注意到日线图上有一个上升的楔形形成。如果金价从当前水平跌至1870-1900美元/盎司，我们预计趋势将逆转。若确认跌破1800美元/盎司，金价将回落至1730美元。”
所有人都将关注2月1日美联储货币政策会议的结果。根据芝商所（CME）美联储观察工具，市场目前预计加息25个基点的可能性为93.2%。
澳新银行表示：“在12月份的会议上，美联储将目标政策范围提高了50个基点，使上限达到4.5%。在连续4次加息75个基点之后，这是一次温和的上调。美联储可能很难让通胀回到2%的目标范围……美联储应该将利率稳定在5%直至2024年。这违背了市场2023年底降息的预期，并为价格回调留下了空间。我们相信，一个同步的宽松周期将从2024年开始。”
长期来看，澳新银行看好黄金。报告指出：“投资和实物需求是2023年的支撑。亚洲重启经济放为购买实物黄金的韧性奠定了基础。人们普遍认为，经济衰退即将到来，2023年全球经济增长将降至2.4%，这将是过去40年来的最低水平，不包括全球金融危机和新冠疫情的第一年。”
经济还有滞胀的风险，在这种情况下，将会建立更多的黄金战略头寸。报告表示：“在危机之前和危机期间，黄金的表现通常优于股票，平均回报率接近16%。”
美元走弱是2023年需要密切关注的问题。Hynes和Kumari说：“自2021年年中低点以来上涨29%后，我们认为美元在2022年第四季度达到114附近的峰值，最近跌破了200日移动均线。在美元达到峰值后，黄金往往兑现平均12个月18%的回报率。”
在地缘政治方面，由于乌克兰战争持续扥地缘政治因素，黄金的需求将继续保持。
澳新银行表示：“这些迫在眉睫的地缘政治动荡是经济和金融风险的潜在主要来源，这样的背景为避险资产投资提供了支持。甚至各国央行也在继续增加黄金储备，以实现外汇储备的多元化。较高的地缘政治风险溢价使金价保持稳定。”
澳新银行的展望显示，2023年实物需求也将抵消机构需求的疲软。报告说：“零售投资（金条和金币）强劲，因为滞胀和地缘政治风险鼓励散户投资者买入。我们估计这一数字将在2022年达到1200吨以上的多年高点。一些新兴市场经济体央行的异常买入支持了实物黄金的抛售，他们在2022年第三季度购买了399吨，这是创纪录的季度购买量。亚洲的珠宝需求将成为2023年购买量增长的主要来源。”
现货黄金日线图
北京时间1月18日13:24，现货黄金报1897.62美元/盎司
