一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.13%报1900.2美元/盎司，COMEX白银期货涨1.85%报23.915美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.33%，报415.06元/克；白银期货主力合约收涨0.61%，报5238元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存3327千克，较前一交易日-3千克；上期所白银库存2100吨，较前一交易日+9吨。
上一交易日COMEX黄金库存2300万金衡盎司，较前一交易日+1万金衡盎司；COMEX白银库存29613万金衡盎司，较前一交易日-202万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓912.14吨，较前一交易日-0.29吨；SLV白银ETF持仓14558.06吨，较前一交易日持平。
上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为141666张，较此前一周+4786张；COMEX白银非商业净多头持仓为30934张，较此前一周-93张。
隔夜美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌6.7个基点报4.159%，10年期美债收益率跌9.6个基点报3.45%；美元指数跌0.96%报102.25，创7个月新低。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.64%报34189.97点，标普500指数涨0.34%报3983.17点，纳指涨0.64%报11001.11点。
上一交易日WIND光伏指数报5055.23，涨0.03%；电子元件指数报6635.35，涨0.52%。
三、综合分析
美国劳工部最新数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲。掉期交易市场显示，交易员押注美联储2月和3月两次会议累计加息将不到50个基点。美联储哈克表示，是时候将未来加息幅度调整为25个基点。美联储巴尔金也表示，倾向于放缓加息步伐，尽管终端利率可能会更高，通胀或变得更加持久，但随着整个曲线上的远期实际利率转为正值，倾向于更谨慎地加息。但也有美联储官员继续释放鹰派信号，美联储布拉德表示，即使在今天的CPI数据公布之后，通胀仍然极高，通胀仍远高于美联储的目标，但正在放缓，美联储的政策将通胀预期保持在可控范围内，未来通胀将降至2%，美联储12月点阵图显示，2023年利率将超过5%，倾向于尽快将利率提高到5%以上。
此前，美国12月ADP就业人数增长远超预期，但美国12月非农就业人口新增22.3万人，虽超预期但为2020年12月以来最小增幅。而尽管12月失业率意外回落至3.5%，但12月平均时薪环比及同比增长均低于市场预期，市场预期美联储2月加息节奏或将继续放缓，美元指数及美债收益率大幅回落。总体来看，美联储在连续4次加息75个基点后将加息幅度降为50个基点，美联储加息节奏放缓已被证实；且12月美国非农就业数据为2020年12月以来最小增幅，最新公布的美国12月CPI及核心CPI指标也如预期显著回落，美联储加息节奏或进一步放缓，美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，过去几个月施加给黄金的巨大压力已经释放，黄金期价上行通道已打开。
综上并结合技术面，黄金期价或震荡偏强，投资者可以逢低做多为主，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
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